經濟轉型升級紡織服裝行業(yè)環(huán)保壓力將持續(xù)加大，不過從制革航也看來，在環(huán)保高亞下，制革龍頭將受益。那么下面就讓小編來給大家介紹一下相關事宜吧。
經濟轉型升級紡織服裝行業(yè)環(huán)保壓力將持續(xù)加大
十九大習主席提出“新矛盾”,強調經濟發(fā)展的質量和效益,到2020年基本實現美麗中國目標。我們判斷政府環(huán)保要求將進一步收緊,改善環(huán)境并推動經濟轉型升級,未來紡織服裝行業(yè)的環(huán)保壓力將持續(xù)加大。pH做為*基本的污水指標，勢必成為供求的熱點，這對廣大的E-1312 pH電極制造商，比如美國BroadleyJames來說是個重大利好。美國BroadleyJames做為老牌的E-1312 pH電極制造商，必將為中國的環(huán)保事業(yè)帶來可觀的經濟效益。我們美國BroadleyJames生產的E-1312 pH電極經久耐用，質量可靠，測試準確，廣泛應用于各級環(huán)保污水監(jiān)測以及污水處理過程。
紡織服裝產業(yè)鏈較長,污染主要集中于染整環(huán)節(jié),以水污染為主,子行業(yè)中印染、制革污染較為嚴重。我們認為,環(huán)保趨嚴對紡服行業(yè)的影響主要體現在兩個方面:一是上游能源、原材料等價格上漲,導致產業(yè)鏈成本端提升;二是政府直接加強對印染、制革兩大細分行業(yè)的監(jiān)管,加速去產能,導致行業(yè)整體受到影響,但龍頭公司有望受益于行業(yè)集中度提升。
印染行業(yè):環(huán)保收緊,龍頭有望享受“剩者紅利”
印染行業(yè)門檻低、市場分散。隨著政府加強環(huán)保要求,行業(yè)迎來供給側改革,2010-15年全國規(guī)模以上企業(yè)印染布產量由593億米降為510億米,16年后產能有所回升,我們判斷隨著中央及地方政府出臺更多政策進一步提高環(huán)保標準,行業(yè)將再次進入產能收縮期,推動集中度提升。
長期來看環(huán)保門檻提高、投入加大將導致中小企業(yè)退出,行業(yè)有望進一步集中,*將享受“剩者紅利”,市場份額和議價能力得到提升;短期來看染料、煤炭、環(huán)保等成本提升后企業(yè)存在漲價預期。
制革行業(yè):環(huán)保高壓持續(xù)去產能,制革龍頭將受益
我國制革行業(yè)產能過剩、市場分散,屬于高污染行業(yè),尤其鞣制、羽毛(絨)加工、使用溶劑型粘膠劑或處理劑的企業(yè)會產生較多廢水、廢氣及固體廢棄物。
近年來行業(yè)景氣度下行,同時政府加強對制革行業(yè)管理力度、制定多項標準提高環(huán)保要求,落后產能逐步被淘汰,2010年后我國輕革產量和制革企業(yè)數量呈下滑趨勢。2017年7月環(huán)保部將制革行業(yè)列為需要重點管理的行業(yè)核發(fā)排污許可證,市場份額將進一步向*集中。
投資建議:環(huán)保去產能利好龍頭,推薦航民股份
環(huán)保趨嚴一方面導致上游成本上漲影響產業(yè)鏈整體盈利能力,另一方面直接推動印染、制革行業(yè)去產能,*有望受益于行業(yè)集中度提升。
我們看好環(huán)保推動行業(yè)去產能后龍頭市場份額和議價能力的提升,首推印染龍頭航民股份,制革龍頭興業(yè)科技也將受益,另外涉足染整環(huán)節(jié)的其它細分領域龍頭也有望部分獲益。其中航民股份是國內印染龍頭,多年來持續(xù)引進先進生產和環(huán)保設備,環(huán)保標準業(yè)內領先,隨著環(huán)保要求提高、競爭格局優(yōu)化、上游成本提升,將推動公司提價能力及業(yè)績邊際改善。